<汇港通讯> 瑞银发报告指，基於现金流折现模型，上调创科实业(00669)目标价25%，由116港元升至145港元，对应2026年预测市盈率24倍具合理性。同时预计每股盈利增长率有望从2015-2025年的13%提速至2026-2027年的18%，且高毛利的售後电池业务贡献持续提升，有望进一步推升估值。故维持「买入」评级。
展望2026年，创科实业指引2026年Milwaukee与Ryobi业务合计实现中高个位数收入增长，地板护理业务表现及终止Hart业务可能对整体增长造成部分抵消。
瑞银现预计2026年公司整体收入增长6.8%，其中Milwaukee业务增长重回10%。
毛利方面，公司重申2027年息税前利润率达10%的指引。该行预计，随著一次性项目影响消退，受惠於毛利率提升50个基点及经营杠杆增强，2026年息税前利润率将从2025年的8.8%提升至9.5%，2026年净利润预计达14.35亿美元，同比增长19.7%。
长期来看，该行对公司的地区扩张潜力更为乐观，除北美市场份额提升外，公司有望开辟更多增长机遇，尤其是Milwaukee业务的海外拓展。
(CW)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯