<汇港通讯> 大和发报告指，网易(09999)旗下《燕云十六声》搭载超1万个由人工智能(AI)驱动的非玩家角色（NPC），是人工智能原生游戏玩法的典范，此类技术应用难被其他游戏厂商复制。因此认为，核心游戏大作的研发周期仍需约5年，人工智能对研发时程的影响目前仍有限。
该行重申网易「买入」评级，并维持基於SOTP计算的目标价257港元。长期而言，大和预计网易经典游戏版权的收入增长难有明显加速，《梦幻西游》免费服务器的上线带来的收入增长，大概率属一次性提振。
报告表示，人工智能难以颠覆精品游戏开发商的商业模式，反而将作为生产力工具，有助於突破产业瓶颈、降低成本，而内容的创作品质仍是决定企业竞争力的核心差异点。即便有人工智能辅助，3A级游戏的产量也难以出现爆发式增长，因游戏创作的品质标准持续提升，精品内容仍将占据市场主导地位。
另外，该行认为，网易推进双主要上市具备结构性正面意义，若未来纳入港股通，将进一步提升股票流动性，同时降低长期上市风险。
(CW)
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