汇丰研究发表报告指,随着酒店进入正常化的每间可用客房收入(RevPAR)周期,供应短缺缺口迅速缩小,市场认为RevPAR增长存在不确定性。今年第一季华住集团(01179.HK) +1.750 (+5.556%) 沽空 $5.73千万; 比率 31.819% 盈利具韧性,期内RevPAR按年增长3.1%,超出了其按年持平的预测。因此,其首季核心净利润和收入均超出该行预期3%。华住集团经调整EBITDA利润率为35%,按年增长3.6个百分点,带动经调整EBITDA升32%,收入增18%。
该行提到,首季集团共回购7,500万美元股票(相当於首季纯利80%),而随着DH计划将自有租赁模式转变为特许经营模式,集团的资本密集度和盈利能力将进一步改善,并应有助於进一步提高股东回报。
该行表示,公司公布首季业绩後,将其2024财年净利润预测小幅下调1.4%至45.55亿元人民币,预计2024至26财年经调整EBITDA的复合年增长率为12.8%,收入复合年增长率为7.9%。该行将其H股目标价上调4.1%,由40.17元调升至41.81元,维持「买入」评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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