摩根大通发表研究报告指,即使首季业绩超出预期,带动近日股价大幅上涨,汽车之家(02518.HK) +0.200 (+0.304%) 沽空 $1.32万; 比率 1.077% 年内表现仍跑输同期KWEB指数约13个百分点,主要由於其业务结构性增长前景较同业逊色。
报告指出,虽然中国汽车市场获政策支持,但由於市场结构正转向电动汽车发展,认为在中国宏观经济恢复的大背景下,汽车之家较难受惠,因为电动车的线上销售及营销预算分配更为分散,因此在线下新零售业务增长至相当规模之前,集团收入增幅可能会维持於较低的单位数或持平,认为投资者或要等待新业务发展。
不过,摩通亦预期汽车之家较其他同行有更强的下行保障,包括具有较稳定盈利能力、目前收入已恢复增长,以及拥有稳健净现金及持续股息和回购政策,维持「中性」评级,目标价由53元微降至51元。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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