智通財經APP獲悉，在上週五馬斯克創立的聚焦於“AI+太空探索”的美國超級科技巨頭SpaceX(SPCX.US) 實現轟動全球的創紀錄IPO規模之後，全球股票市場圍繞商業航天與人工智能算力基礎設施的投資熱潮可謂愈發火熱。總部位於英國的全球航空航天工業鏈條重要供應商Doncasters尋求通過美國股票市場IPO籌資7.467億美元。
據瞭解，在商業航天高頻火箭發射需求以及飛機和國防軍事裝備需求上升的背景下，Doncasters
Group這家為航空航天發動機和工業燃氣輪機領域製造核心產品的公司，正尋求通過首次公開募股籌集至多7.467億美元，加入SpaceX主導的商業航空航天和國防軍工防務公司利用公開市場融資的超級浪潮。
Doncasters超7億美元IPO規模可謂是“SpaceX引爆商業航天資產定價後，國際資本開始沿商業航空航天供應鏈、軍工防務、發動機、燃氣輪機和高温材料供應鏈外溢”的典型案例。
Doncasters計劃在美國市場IPO中發行2330萬股，發行價區間擬定為28—32美元，最高募資7.467億美元，按上限定價市值約44.3億美元;這家公司為航空發動機和工業燃氣輪機生產複雜零部件，SpaceX可能是其大客户之一，已經確定的客户名單則包括波音、空客、GE
Aerospace、Pratt & Whitney、CFM
International等航空航天產業鏈領軍者。這種業務屬性決定了它不是“純SpaceX概念股”，但完全可以被放進商業航天和航空軍工防務供應鏈資本化的投資大框架中。
Doncasters是何方神聖?
根據這家總部位於英格蘭德比的商業航天與國防軍工產業鏈公司週一向美國證券交易委員會提交的文件顯示，該公司計劃以每股28美元至32美元的價格發行2330萬股股票。
根據其文件中列出的即將發行股份計算，若按該區間上限定價，Doncasters
Group的市值將達到44.3億美元。該公司在文件中表示，一些現有股東還同意在IPO同時進行的私募配售中，按發行價購買約6600萬美元的股票。
文件顯示，正式名稱為DPC Holdings
Ltd.的該公司，今年前三個月營收為2.37億美元，淨虧損4700萬美元;相比之下，上年同期營收為1.88億美元，淨虧損5300萬美元。
Doncasters是一家英國老牌精密製造商，歷史可追溯至1778年，總部位於英國德比/謝菲爾德產業圈，今天的最核心業務不是發射火箭或運營衛星網絡，而是製造航空發動機、工業燃氣輪機和高温工況系統所需的複雜精密零部件，包括結構鑄件、渦輪葉片、熱端渦輪增壓器葉輪等。
整體而言，該公司為航空航天、能源和汽車行業製造關鍵零部件產品，主要包括結構鑄件、渦輪葉片和熱側端渦輪增壓器葉輪，並在英國、歐洲、北美和亞洲運營14個主要生產與製造設施，屬於最典型的航空航天發動機與高温合金/精密鑄造供應鏈企業。根據該公司5月26日提交的文件，其零部件用於CFM
International和Pratt & Whitney生產的旗艦發動機，也用於另一商業航天領軍者GE
Aerospace發動機，這些發動機為波音公司的737系列飛機以及空客A320和A321飛機提供動力。
2025年，該公司報告營收為8.37億美元，其中35%來自航空航天終端市場，42%來自工業燃氣輪機，23%來自運輸領域。
此次發行正值大型工業、商業航空航天和國防級別軍工防務板塊IPO活動復甦之際。投資者們對其中許多交易的需求一直強勁：本月早些時候，燃氣發動機製造商Innio
Holding GmbH在其最大股東通過首次公開募股籌集超過20億美元后，股價上漲23%。
Doncasters計劃將IPO所得款項用於償還未償債務和其他債務性質義務，任何剩餘資金將用於一般公司用途，包括營運資本、潛在收購和研發、經營增長舉措。
Jefferies Financial Group Inc.和華爾街金融巨頭摩根士丹利(Morgan
Stanley)牽頭此次IPO重磅發行。該公司預計其股票將在紐約證券交易所交易，股票代碼擬定為“DPC”。
Doncasters衝刺美股IPO，商業航天投資熱浪外溢
相比SpaceX，Doncasters聚焦的不是商業航天的“平台端”——即火箭發射、星鏈衛星互聯網、軌道通信和未來太空數據中心，而是更靠近發動機材料、熱端部件、複雜鑄件、航空製造產能和工業燃氣輪機這一“賣鏟人”環節。Doncasters更適合被理解為商業航天投資熱潮外溢下的高端航空航天製造供應鏈。
它與SpaceX的關係更像是同處“天空經濟和高端製造資本開支週期”的不同層級：SpaceX是商業航天風險偏好的超級錨點，Doncasters則代表資本開始沿着商業航天、航空防務、民機復甦、發動機供應鏈和AI數據中心燃氣輪機需求向上遊擴散。
從策略層面看，SpaceX創紀錄上市正在改變市場對“天空資產”的估值語言：過去投資者主要買的是火箭發射、衛星互聯網和太空通信的終端敍事;現在資金開始向更底層的高温合金、精密鑄件、渦輪葉片、發動機熱端部件、燃氣輪機、航空製造產能和防務供應鏈擴散。
Doncasters
2025年總體營收約為8.37億美元，其中35%來自航空航天終端市場、42%來自工業燃氣輪機、23%來自運輸領域;今年一季度營收則從上年同期1.88億美元增至2.37億美元，雖然仍虧損，但總體營收或者銷售額增長説明訂單與終端需求正在改善。這也在很大程度上契合當前市場投資主線：商業航天火箭高頻發射、商業飛機交付量恢復增長、國防支出上行、能源基礎設施建設、AI數據中心帶動燃氣輪機備用電力需求，以及SpaceX上市帶來的商業航天風險偏好升温。
SpaceX把“商業航天概念”從高風險私募融資敍事推向公開市場主線後，投資者們不再單純追逐火箭和衛星相關運營公司，也會重新定價那些具備航空發動機供應鏈認證壁壘、耐高温材料能力、長期OEM客户關係和產能稀缺性的商業航空航天工業供應鏈條上的核心企業。
Doncasters這類IPO如果受到追捧，説明SpaceX掀起的商業航天投資熱潮正在外溢，資本市場已經從押注“馬斯克太空探索敍事”進入配置“航天、防務、航空製造和AI能源基礎設施供應鏈”的商業航天熱潮外溢投資階段;但它的估值能否持續，還要看上市後債務償還、利潤率修復、現金流轉正和航空/燃機訂單兌現，而不是單靠SpaceX熱度支撐。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經