大和發表研究報告指，近日與投資者會面後，發現小米(01810.HK) -0.740 (-1.825%) 沽空 $10.84億; 比率 16.393% 、阿里巴巴(09988.HK) +1.100 (+0.757%) 沽空 $12.93億; 比率 14.996% (BABA.US) 、美團(03690.HK) +0.100 (+0.097%) 沽空 $5.67億; 比率 17.401% 、百度(09888.HK) +1.500 (+1.263%) 沽空 $2.97億; 比率 33.796% (BIDU.US) 及騰訊(00700.HK) +0.500 (+0.081%) 沽空 $12.42億; 比率 14.583% 為最常被討論的股份，而投資者普遍關注人工智能主題。雖然全球基金對中國互聯網股持倉比例仍偏低，但大和指出，多數投資者認為短期內大幅轉向增持的可能性仍有限。
該行指，騰訊繼續為最受廣泛持有的股份，投資者主要將資本開支預算上調視作未來數季的關鍵催化劑，並看好在強勁產品管線推動下，遊戲收入增長將維持強勁。另外大和指，阿里巴巴目前被視仍中國最佳AI代理股，維持與市場一致的正面看法。
該行重申對中國互聯網行業的正面看法，首選股份為騰訊、阿里、SEA(SE.US) 及攜程(TCOM.US) (TCOM.US) ，全數給予「買入」評級，並看好百度及拼多多(PDD.US) 。大和指出，投資者正將百度、拼多多、快手(01024.HK) +0.400 (+0.603%) 沽空 $1.43億; 比率 17.049% 及嗶哩嗶哩(09626.HK) +1.200 (+0.622%) 沽空 $6.62千萬; 比率 14.421% (BILI.US) 視為戰術性買入的選擇，而京東(09618.HK) +1.000 (+0.898%) 沽空 $1.86億; 比率 20.992% 則關注其盈利復甦轉折點。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-22 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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