東吳證券發表報告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指數累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行業上，全行業均呈現出不同程度的下跌。南向資金主要流入非必需性 消費，主要流出能源業。 該行認為港股短期風險因素在減少，但反彈確認還需要催化劑。從中長期配置來看，當前位置有吸引力。其一，美聯儲12月降息預期搖擺，導致近期美股為代表的海外市場走勢相對疲軟。如果美聯儲降息預期升溫，有利於港股回升。其二，該行預計12月中央經濟工作會議前市場或會重新關注政策面。市場尚未計入此定價。其三，美股AI科技泡沫敘事有所減弱，港股科技隨之回調較多，當前具備配置吸引力。其四，短期看，海外宏觀和地緣政治風險仍未解除，依舊建議均衡配置，紅利的相對勝率仍在。 該行列出上周南向資金對港股十大淨買入及淨賣出名單：1)南向資金對港股十大淨買入名單股份│淨流入金額阿里巴巴-W(09998.HK) 0.000 (0.000%) │110.95億元小米集團-W(01810.HK) -0.740 (-1.825%) 沽空 $10.84億; 比率 16.393% │49.19億元小鵬汽車-W(09868.HK) +0.500 (+0.652%) 沽空 $2.13億; 比率 24.059% │19.94億元建行(00939.HK) +0.050 (+0.668%) 沽空 $4.04億; 比率 28.023% │13.21億元中芯(00981.HK) +3.850 (+5.919%) 沽空 $5.46億; 比率 8.705% │12.83億元騰訊(00700.HK) +0.500 (+0.081%) 沽空 $12.42億; 比率 14.583% │10.75億元貝殼－W(02423.HK) -0.140 (-0.336%) 沽空 $1.02億; 比率 20.575% │10.47億元工行(01398.HK) +0.010 (+0.163%) 沽空 $2.20億; 比率 18.126% │10.32億元招行(03968.HK) -0.050 (-0.098%) 沽空 $4.32億; 比率 50.245% │10.11億元華潤萬象生活(01209.HK) -0.220 (-0.505%) 沽空 $2.36千萬; 比率 19.823% │9.9億元2)南向資金對港股十大淨流出名單股份│淨流出金額神華(01088.HK) -0.240 (-0.605%) 沽空 $6.83千萬; 比率 12.099% │-9.22億元農行(01288.HK) +0.020 (+0.364%) 沽空 $2.48億; 比率 34.884% │-7.41億元藥明生物(02269.HK) -1.020 (-2.986%) 沽空 $1.87億; 比率 12.093% │-7.31億元快手-W(01024.HK) +0.400 (+0.603%) 沽空 $1.43億; 比率 17.049% │-4.27億元中移動(00941.HK) -0.200 (-0.238%) 沽空 $1.82億; 比率 9.356% │-3.95億元百濟神州(06160.HK) +1.500 (+0.810%) 沽空 $4.04千萬; 比率 11.094% │-3.68億元德昌電機(00179.HK) +1.260 (+4.336%) 沽空 $2.76千萬; 比率 17.792% │-3.63億元招金(01818.HK) +1.840 (+6.045%) 沽空 $4.10千萬; 比率 8.522% │-3.08億元舜宇(02382.HK) +0.100 (+0.154%) 沽空 $1.37億; 比率 44.265% │-3.04億元優必選(09880.HK) +2.200 (+1.968%) 沽空 $2.84千萬; 比率 4.114% │-2.85億元(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-22 16:25。)