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晨星:增值税税率调整影响三电讯股 降中国电信公允价值4%
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汇港资讯
<汇港通讯> 晨星发报告指,近日,中国财政部与国家税务总局发公告,自2026年1月1日起,将电信服务商的移动数据流量、短彩信及宽带接入服务,从「增值电信服务」调整为「基础电信服务」,导致相关增值税税率从6%升至9%。

该行表示,若按2025年上半年业绩测算,预计此项调整将导致中国联通(00762)税前利润下降约16%,中国电信(00728)下降约12%,中国移动(00941)下降约8%。

同时,各运营商均在调整收入结构,减少受税率上调影响的业务占比,如拓展数据中心及云服务等业务。由於税率调整适用於所有运营商,晨星预计业内将减少价格竞争。该行将中国电信短期收入预测下调约1%,营运利润预测下调约6%,并相应下调公允价值4%至6.8港元,基於其投资回报率低於加权平均资本成本,故维持无经济护城河评级。
(CW)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯