花旗发表研究报告指出，拼多多(PDD.US) 公布的净利润超出预期(按年下降5%，相较於该行及市场共识预估跌42%、跌35%)，归因於低於预期的销售与市场推广费用(按季下降18.5%，按年增长4%)，但管理层多次提醒投资者，因公司致力於商家支持，2025年第二季度利润不可持续，花旗将此解读为管理预期并保持「低调」。
花旗又认为，关於跨境电商平台Temu与本地供应商合作开展本地化营运，以及加强物流服务的评论，可能暗示其将进军欧洲、美国和巴西等市场；修订预估後，将拼多多目标价从154美元调整至168美元，相当於修订後的2026年每股盈利预测13倍(之前14倍)，维持「买入」评级。
根据最新业绩和财报电话会议评论，花旗将拼多多2025至2027年收入预测，分别下调0.1%、0.2%、0.8%，分别至4,290亿、4.840亿、5,470亿元人民币，并将Non-GAAP净利润预测分别上调26.5%、15.9%、12.1%，分别至1,120亿、1,380亿、1,690亿元人民币。(hc/u)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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