摩根士丹利报告指,宁德时代(300750.SZ) +11.220 (+3.061%) 第三季盈利为185亿元人民币(下同),按年增长41%,符合市场共识,但较该行预估低1.6%。营收较该行预估低10%,主因营收确认量低於预期;电池出货量达180GWh,但仅约165GWh被确认计入营收。毛利率为25.8%,与该行预估一致,相较於2024年第三季因产品组合(偏向高端电动车型)较佳而形成的高基数27.7%。营业外项目表现优於预期。
总体而言,尽管单位毛利率受到汇率波动影响,但出货量保持强劲且超越该行今年以来的预期,净利率有所改善。评级「增持」,目标价490元人民币。(ad/w)(A股报价延迟最少十五分钟。)
AASTOCKS新闻