截至2025年12月5日 09:44，国证证券龙头指数(399437)上涨0.32%，成分股中泰证券(600918)上涨1.65%，兴业证券(601377)上涨1.17%，华泰证券(601688)上涨0.71%，东方证券(600958)上涨0.68%，国泰海通(601211)上涨0.68%。证券ETF龙头(159993)上涨0.24%，最新价报1.26元，盘中净申购1150万份。
自去年“924”行情以来，A股市场持续活跃，券商板块持续受资金关注。广发证券指出，“924”以来，资本市场在增量资金入市、公募基金高质量发展、深化两创板改革以及高水平制度型开放的背景下，开启了一轮以政策预期修复和资金面改善为核心逻辑的估值重塑行情。2025年初- 11月底，证券公司指数基本持平，微跌0.09%（同期上证综指上涨16%），板块指数显著滞涨；2024年“924”至2025年11月底，证券公司指数上涨42.3%（同期上证综指上41.5%）板块与大盘涨幅基本持平。而2025年前三季度，上证综指成分股归母净利润同比+4.4%；43家上市券商归母净利润同比+64%。板块指数在盈利高弹性的同时估值显著滞涨。2025年，资本市场在内生稳定性提升与资金入市双重助力下实现回暖，市场活跃度提升，券商业绩明显改善，复苏征程正式启航。但主要三方面原因掣肘券商估值弹性提升：市场行情“结构性”突出，对于慢牛的节奏性、持续性担忧使得对于券商板块盈利持续性预期较低；行业政策仍有放松空间，券商估值欠缺弹性催化；存量博弈下机构资金增配动力不足。
展望2026年，“十五五”规划开局之年，政策呵护下资本市场有望打开上行空间，盈利的内生改善、增量资金的入市仍处于初级阶段，券商板块有望在预期修复下迎来估值与盈利的共振。行业政策向好趋势下机构业务及泛财富管理业务有望加速回暖，国际化进程加速推进，券商板块的alpha催化有望更加突出。随着赎回压力减弱，“赚钱效应”增强，增量资金持续，基准新规后资金配置有望趋于“均衡化”，券商板块的资金增配仍有较大空间。
证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。
数据显示，截至2025年11月28日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中信证券(600030)、华泰证券(601688)、广发证券(000776)、招商证券(600999)、国泰海通(601211)、兴业证券(601377)、东方证券(600958)、光大证券(601788)、财通证券(601108)，前十大权重股合计占比79.05%。
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