2026年1月20日早盘，精细化工、能源设备板块盘中震荡，截至11:27，中证细分化工产业主题指数上涨0.02%。成分股三棵树上涨8.30%，卫星化学上涨5.49%，鲁西化工上涨4.36%，华峰化学上涨4.34%，恒力石化上涨3.75%。
消息面上，工业和信息化部等部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，提出将实施分阶段梯度培育，优先选择脱碳需求迫切、能源消费以电力为主、脱碳难度相对较小的行业先行探索。逐步完善相关规划设计、能源供应、工艺技术、管理运营和商业模式，待条件成熟后再向碳排放量强度高、脱碳难度大的行业逐步推进。到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域，培育建设一批零碳工厂。到2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域，探索传统高载能产业脱碳新路径。
银河证券认为，当前化工行业供给侧出现积极变化，一方面2024年以来行业资本开支负增长，存量产能逐步消化；另一方面国内“反内卷”政策推动叠加海外落后产能出清，供给端有望持续收缩。需求侧则受益于“十五五”规划对扩大内需的定调以及美国降息周期开启，化工品需求增长可期，供给侧与需求侧共振或加速行业周期反转。
数据显示，截至2025年12月31日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、巨化股份、恒力石化、华鲁恒升、宝丰能源、云天化、金发科技，前十大权重股合计占比45.31%。
化工ETF嘉实(159129)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，聚焦行业“反内卷”背景下新一轮景气周期。
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