摩根士丹利研究报告指,维持比亚迪(01211.HK) -0.700 (-0.636%) 沽空 $4.52亿; 比率 56.121% 2026及2027年销量预测於520万及570万辆不变,并引入2028年销量预测为620万辆。不过,该行将2026及2027年毛利率预测分别下调0.3个及0.2个百分点,至18.3%及18.7%,因原材料成本通胀,加上智能驾驶与超快充规格升级导致物料清单(BoM)成本增加,当中部分压力被海外市场和高阶车型销售占比提高所抵消。
该行同时上调了同期营运开支预测,因考虑到智能驾驶研发投入增加及海外销售与管理费用上升。因此,期内净利润预测下调13%,每股盈利预测则下调12%。目标价126元,评级「增持」。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-21 12:25。)
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