<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,下调中远海能(01138)H股目标价16.7%,从9港元降至7.5港元,亦下调其A股目标价,同维持「持有」评级。
汇丰下调对该公司2024-2025年纯利预测9-20%,主要原因是平均日收益(TCE)预测下调。这意味著2024年下半年纯利为25亿元人民币。对该公司20204-2026年纯利预测低於市场7-21%。
该行指,中远海能H股股价最近一个月跌13%,同行期内跌6%,这反映交易前景疲软,主要原因包括:1)油组生产恢复推迟两个月至12月;尤其是中国原油进口和终端消费疲软。2024年首8个月中国原油进口总量下降3%。
供应的波动限制盈利上涨空间,原油和成品油油轮间的转换很可能限制运费上涨空间,尤其是在全球需求放缓的情况下。不过该行也能看到一些油轮需求上涨的催化剂,第四季度的季节性上涨可能为VLCC超大型油船的顺风。油组从2025年起解除减产可能让油轮前景更佳。(JJ)
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