美银证券研究报告指，H股上市的内银首季平均净利润按年增长由去年的0.7%改善至1.1%。期内拨备前利润(PPOP)按年平均大幅加速至9.2%，相较去年为1.5%，其中，中行(03988.HK) -0.020 (-0.380%) 沽空 $2.38亿; 比率 38.549% 及农行(01288.HK) -0.030 (-0.514%) 沽空 $9.33千万; 比率 40.214% 净利润增长按年升4%至4.5%，而邮储银行(01658.HK) -0.020 (-0.397%) 沽空 $1.69千万; 比率 30.012% 、建行(00939.HK) -0.020 (-0.233%) 沽空 $5.13亿; 比率 34.757% 及农行拨备前利润按年增长13%至19%。期内，净息差平均按季反弹3个基点至1.43%，为主要利好惊喜；净利息收入按季增2.8%。当中，建行、民行(01988.HK) -0.040 (-1.163%) 沽空 $5.15百万; 比率 11.695% 、重农行(03618.HK) -0.080 (-1.248%) 沽空 $7.05百万; 比率 11.708% 及农行净息差按季升6至9个基点，招行(03968.HK) -0.240 (-0.501%) 沽空 $1.93亿; 比率 36.874% 及信行(00998.HK) -0.050 (-0.678%) 沽空 $2.65千万; 比率 10.288% 则录得2至3个基点的跌幅。该行对行业维持建设性看法，因其股息率约5%表现稳健、收入增长已见底、防御性性质，并具备对抗AI冲击的监管护城河。首选工行(01398.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.21亿; 比率 42.220% 及建行，最不看好招行及邮储行。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-04 16:25。)