内地经济处於转型阶段,内地楼市下行带来负财富效应影响下,经济复苏基础不稳固,生产强但需求弱,电动车行业争相减价竞争,不利相关企业盈利,而反映市场对总体经济前景信心的信贷增长弱,内地首五个月CPI及PPI按年各升0.1%及跌2.4%,反映经济增长存在隐忧,令资金续追捧防守性较高的「中国特色的估值体系」(中特估)股份。商品价格上升推动中国宏桥(01378.HK) +0.360 (+2.699%) 沽空 $2.69千万; 比率 12.243% 及中海油(00883.HK) +0.650 (+3.110%) 沽空 $1.40亿; 比率 6.976% 半年累升85%及72.3%,成为半年蓝筹升幅榜头两位。华润电力(00836.HK) +0.650 (+3.095%) 沽空 $2.99千万; 比率 7.848% 受惠电力市场改革及水力发电理想挤压煤价成本,半年累升53.1%成为半年升幅第三大蓝筹。
受美国《生物安全法案》影响及销售指引下调,拖累恒药明系股份表现。药明康德(02359.HK) +6.950 (+11.554%) 沽空 $1.58亿; 比率 21.028% 及药明生物(02269.HK) +2.710 (+14.461%) 沽空 $3.95亿; 比率 15.420% 半年累跌63.2%及61%,为半年跌幅最大蓝筹的第一及第二位。电动车股理想(02015.HK) +4.300 (+3.755%) 沽空 $3.66亿; 比率 24.700% 押後纯电动车型推出日期令股价受压,以52.2%跌幅跻身半年跌幅最大蓝筹第三位。
科技股方面,腾讯(00700.HK) +11.400 (+2.445%) 沽空 $9.20亿; 比率 7.868% 及美团(03690.HK) +8.400 (+4.098%) 沽空 $23.38亿; 比率 15.655% 累升26.8%及35.7%,其中美团为半年升幅第一大恒生科技指数成分股。小米(01810.HK) +0.500 (+2.079%) 沽空 $2.97亿; 比率 8.146% 亦受惠推出新车,半年累升5.6%。阿里(09988.HK) +3.900 (+3.545%) 沽空 $10.27亿; 比率 10.028% 半年跌4.7%,落後於恒生指数同期的3.9%升幅。传统蓝筹方面,汇控(00005.HK) +0.600 (+0.865%) 沽空 $2.01亿; 比率 11.351% 受派发出售业务特别股息及回购超预期支持,半年累升12.7%。中特估追捧潮推动,内银股工行(01398.HK) +0.020 (+0.416%) 沽空 $1.69亿; 比率 8.767% 、建行(00939.HK) +0.050 (+0.825%) 沽空 $1.99亿; 比率 6.492% 及中行(03988.HK) +0.050 (+1.312%) 沽空 $1.78亿; 比率 13.726% 各累升21.5%至29.2%,电讯股联通(00762.HK) +0.230 (+3.372%) 沽空 $9.26百万; 比率 4.691% 及中移动(00941.HK) +0.300 (+0.399%) 沽空 $3.52千万; 比率 1.807% 半年累升46.3%及18.8%,煤炭股神华(01088.HK) +1.100 (+3.107%) 沽空 $6.67千万; 比率 12.221% 半年累升34.4%。
【中宏桥中海油 受惠商品价格】
上半年蓝筹升幅王为中国宏桥,半年股价累升85%。受环境、采矿安全控制及品位下降问题影响,中国本土铝土矿供应受阻,令全球氧化铝市场进一步受制约,国际铝价今年以来累升10%。中资券商开源证券指2月初至6月中同期铝价涨幅10%及氧化铝价格涨幅17%,煤炭及预焙阳极价格各跌3%及涨3%,宏桥同期股价曾累升1.1倍,此轮上涨由铝价和氧化铝价格上涨以及主要外购原材料煤炭、预焙阳极价格低位运行带来的行情,因铝价和氧化铝价格高位运行、煤炭和预焙阳极价格低位震荡。而中国宏桥6月中发盈喜,料今年上半年净利润将较2023年同期增加220%左右。主要受惠集团铝合金产品及氧化铝产品销售价格上涨,产品毛利实现大幅增长。
中海油及华润电力上半年分别累升72.3%及53.1%,为升幅第二及第三大蓝筹。中海油首季纯利按年升24%,油气净产量升约10%,券商指中海油业绩受惠首季产油急速增长,并料全年产量或超越指引上限。
市场憧憬华润电力可受惠煤炭成本下降、燃煤电厂利用率提高,花旗料润电上半年多赚三成并超出市场预期,并指电力行业改革将带来更多可再生能源发电量的增加,基於燃煤电价受合同制约,以及可再生能源电价第四季上涨,电价下调风险可控。大摩4月曾发表报告指,煤炭价格下跌有利所有电力股,当中看好润电,基於润电今年股本回报率达16%、具更强劲的资产负债表及更高的可再生能源贡献。
药明系受美国《生物安全法案》影响,蓝筹股药明康德及药明生物半年累跌63.2%及61%,为半年跌幅最大蓝筹第一及第二位。电动车股理想半年累跌52.2%,为半年跌幅第三大蓝筹。理想面对纯电动车推出日期延至明年上半年,以及L7/8/9与MEGA车款减价影响。
【内银跑赢大市 腾讯美团造高】
重磅股汇丰控股(00005.HK) +0.600 (+0.865%) 沽空 $2.01亿; 比率 11.351% 5月曾升穿70元创六年高,总计半年累升12.7%。该行公布首季业绩时宣布88亿美元分派,包括加拿大业务出售的特别股息及增加股份回购规模。内银股工行(01398.HK) +0.020 (+0.416%) 沽空 $1.69亿; 比率 8.767% 、建行(00939.HK) +0.050 (+0.825%) 沽空 $1.99亿; 比率 6.492% 及中行(03988.HK) +0.050 (+1.312%) 沽空 $1.78亿; 比率 13.726% 半年累升21.5%、24.1%及29.2%,电讯股联通及中移动半年累升46.3%及18.8%。
科技股方面,腾讯及美团分别累升26.8%及35.7%,阿里则累跌4.7%。腾讯首季经调整溢利升54%远胜市场预期,美团首季多赚六成,经调整溢利达市场预期上限,而腾讯5月21日公布重磅游戏《地下城与勇士:起源》将正式上线。小米半年累升5.6%,公司3月推出首款电动车SU7,其後把今年交付目标增至最多12万辆。该股5月中曾升穿20元,创近两年半高。(fc/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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