中银国际指,油价自今年7月以来因明年供应过剩担忧而下滑。纵使油组与夥伴国(OPEC+)会後油价未见正面反应,但OPEC+已尽力避免明年首三季出现显着供应过剩。该行又指,特朗普再度担任美国总统对油市带来不确定性,尤其是对伊朗的立场。
该行下调对明年及後年油价预测8%及12%,并调整明年及往後美元兑人民币汇价预测,由7.05调整至7.3,因而下调对三大中资石油股明年及後年盈利预测4%至19%及10%至19%。
该行认为,「三桶油」目前估值不高,在今年下半年表现疲弱下,股价仅为明年预测市盈率5.7至9.3倍,明年预测股息率达6.5至7.8厘。油企亦可为人民币兑美元贬值提供保障,因此重申对中国石油股「增持」评级,首选中海油(00883.HK) +0.080 (+0.430%) 沽空 $2.98亿; 比率 19.539% 。
下表为中银国际对「三桶油」最新投资评级及目标价:
股份│投资评级│目标价
中海油(00883.HK) +0.080 (+0.430%) 沽空 $2.98亿; 比率 19.539% │买入│26.64元->24.97元
中石油(00857.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22亿; 比率 19.049% │买入│8.03元->7.05元
中石化(00386.HK) +0.020 (+0.458%) 沽空 $8.23千万; 比率 19.096% │买入│5.76元->4.9元
(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-27 16:25。)
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