3月2日|中邮证券研报指出,华勤技术数据业务持续高增,展望26年份额持续提升。公司2025年数据业务营收400 多亿,总体接近翻番增长;其中AI 服务器占比70%+,交换机营业收入同比实现倍数增长,超过25亿;在头部三家大客户中均进入核心供应商地位。另外在行业客户市场方面,营收也实现翻倍成长。从超节点品类来看,公司在超节点产品布局比较早,产品逐步上量发货,26 年将带来规模优势;在产能方面,公司超节点产品全部采用自有产能,端到端实现产能准备,为客户提供最大资源保障。维持“买入”评级。
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