12月4日|华创证券研报指出,振德医疗25Q1-3归母净利润2.03亿元(-33.91%),Q3归母净利润0.75亿元(-48.47%)。收入端稳健增长,利润端阶段性承压于高基数。并购进入呼吸与麻醉器械领域,打开成长新空间。未来将持续构建更广泛、更深层次的医疗健康产业链,助力高质量医疗服务发展。综合考虑公司三季报业绩、长尾产品优化及费用端投入节奏等因素,根据DCF模型测算,给予公司整体估值268亿元,对应目标价约101元,维持“强推”评级。