摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +24.000 (+3.175%) 沽空 $6.30千萬; 比率 5.887% 及泡泡瑪特(09992.HK) -1.000 (-0.367%) 沽空 $5.75千萬; 比率 4.852% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.050 (+0.085%) 沽空 $6.76百萬; 比率 6.495% 、康師傅控股(00322.HK) -0.300 (-2.618%) 沽空 $3.19千萬; 比率 32.140% 及農夫山泉(09633.HK) -1.120 (-2.343%) 沽空 $1.25億; 比率 35.623% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》東吳證券列出南向資金上周對港股十大淨買入及淨賣出名單(表)白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.030 (-0.213%) 沽空 $6.09千萬; 比率 23.454% 、珀萊雅(603605.SH) +0.810 (+0.985%) 、華利(300979.SZ) +0.080 (+0.156%) 和蒙牛(02319.HK) -0.140 (-0.844%) 沽空 $7.65千萬; 比率 26.629% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) +0.800 (+1.365%) 沽空 $3.47千萬; 比率 11.628% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.040 (-0.147%) 、周大福(01929.HK) -0.250 (-1.742%) 沽空 $4.49千萬; 比率 42.055% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -4.600 (-1.301%) 沽空 $4.58千萬; 比率 26.101% 、安踏(02020.HK) -0.550 (-0.595%) 沽空 $1.75億; 比率 28.183% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-15 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)