星展發表港股市場策略報告表示，中資股及港股企業去年業績顯示基本面穩定，按所覆蓋的361家恒生綜合指數和滬深300指數成分股中，約28.8%的公司報告了盈利遜預期，較中期業績季的38%改善了9.2個百分點。約45.4%的公司業績表現達到市場預期，而25.8%的公司實現了盈利超出市場預期。然而，在星展分析師覆蓋的171隻股票中，約30.4%的公司淨利潤遜預期，高於去年上半年的26.4%，受到半導體、資本貨物和公用事業行業的拖累。而該行重申港股市場的積極立場及對科技行業的偏好。
該行指，更多公司管理團隊對業務前景持樂觀態度，63.7%的管理層表達了積極或建設性的語調，較去年上半年業績季提升了15.1個百分點。由於商品價格上漲、新業務價增長穩定以及AI採用增加，原材料、保險和科技硬件行業的管理層持樂觀態度看法的比例較高。
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星展認為，去年業績表現為港股的上升行情提供了更多基本面支持，目前該行情因美國關稅因素擔憂而暫時停滯。該行指去年業績提升了恒指相對吸引力，市場對今年每股盈利預測於年內上調1.6%，在全球主要市場中名列前茅。儘管如此，業績結果也強化了該行的觀點，即現在稱全面復甦的行情仍為時過早。雖然科技公司帶來了更多正面的盈利驚喜和改善的業務指引，但其他行業的整體需求仍然溫和，這從更廣泛市場收入增長基本持平、謹慎的商業情緒以及消費耐用品等行業的分化指引中可見一斑。在業績期過後，分析師將恒指2025年及2026年的每股盈利增長預測上調至6.1%及8.1%。
星展亦列出該行最新推介名單，包括阿里巴巴-W(09988.HK) +3.700 (+2.695%) 沽空 $21.73億; 比率 17.170% 、安踏(02020.HK) +1.720 (+1.830%) 沽空 $1.22億; 比率 27.971% 、比亞迪電子(00285.HK) -0.580 (-1.350%) 沽空 $1.17億; 比率 22.929% 、中移動(00941.HK) +0.550 (+0.643%) 沽空 $9.42千萬; 比率 12.228% 、港交所(00388.HK) +2.800 (+0.642%) 沽空 $1.42億; 比率 10.483% 、美團-W(03690.HK) -2.100 (-2.059%) 沽空 $6.96億; 比率 14.355% 、中石油(00857.HK) -0.149 (-1.974%) 沽空 $1.05億; 比率 22.499% 、中國平安(02318.HK) +1.050 (+1.875%) 沽空 $4.45億; 比率 23.329% 、攜程-S(09961.HK) -6.500 (-1.136%) 沽空 $7.63千萬; 比率 23.649% 、小米-W(01810.HK) +0.600 (+1.096%) 沽空 $6.04億; 比率 12.697% 。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-09 12:25。)
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