摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +12.000 (+1.370%) 沽空 $2.41千萬; 比率 3.163% 及泡泡瑪特(09992.HK) +2.800 (+1.075%) 沽空 $6.45千萬; 比率 6.248% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) -0.850 (-1.561%) 沽空 $30.21萬; 比率 0.492% 、康師傅控股(00322.HK) +0.120 (+1.081%) 沽空 $1.20千萬; 比率 17.526% 及農夫山泉(09633.HK) +0.900 (+2.253%) 沽空 $8.28千萬; 比率 30.475% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》高盛料老鋪黃金(06181.HK)中期純利按年增2.8倍 維持「買入」評級白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.120 (-0.850%) 沽空 $1.16億; 比率 33.193% 、珀萊雅(603605.SH) -1.670 (-2.013%) 、華利(300979.SZ) -0.290 (-0.526%) 和蒙牛(02319.HK) +0.220 (+1.345%) 沽空 $5.29千萬; 比率 26.139% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.250 (-0.441%) 沽空 $2.64千萬; 比率 9.816% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.110 (-0.400%) 、周大福(01929.HK) -0.060 (-0.424%) 沽空 $1.65千萬; 比率 36.252% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -1.800 (-0.478%) 沽空 $9.31百萬; 比率 9.504% 、安踏(02020.HK) +1.100 (+1.240%) 沽空 $6.78千萬; 比率 18.225% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-15 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)