<匯港通訊> 交銀國際發報告指,基於百度集團(09888)旗下百度雲2025年3倍的市銷率,及傳統搜索廣告業務8倍的市盈率,該行下調集團目標價至96港元,並維持「買入」評級。
報告表示,百度今年首季業績超預期,其中雲業務表現强勁,但集團AI變現仍需時間。受惠於成本優化,AI搜索内容覆蓋或快速推進至超50%,該行預計集團第2-3季的廣告業務收入仍受負面影響,同比降11%及12%,2025年全年則降9%至660億元人民幣。
同時,該行預計百度2025年雲收入增速達30%,Robotaxi亦將加速全球佈局,其車輛或超1000輛。
(CW)
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