6月26日|中郵證券研報指出,學大教育個性化教育穩定增長,多元拓展豐富盈利結構。24全年盈利能力持續提升,完成債務置換。2024年合同負債從年初7.18億元增長至年末9.32億元,2025年一季度進一步增長至11.39億元,為公司未來收入的持續增長提供了有力保證。公司仍處於持續擴張期,子公司財務資源授權寬鬆。業務擴展多點開花,教培、職教、書店、醫教各有進展。鑑於2025年以來教育強國規劃的大背景,結合公司個性化教育業務正處於快速的市場拓展期,同時向職教及託管業務領域延伸,兼顧了主業的成長性和多元業務發展空間。我們預計2025/2026/2027年公司營業收入為34/41/47億元,歸母淨利潤為2.53/3.04/3.66億元,對應EPS為2.07/2.49/3.01元,根據6月25日收盤價,分別對應23/19/16倍PE。首次覆蓋,給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯