8月17日｜國金策略：市場火熱上行時，估值驅動的空間正在逐步收斂，但是盈利基本面的變化卻孕育着較大機會。啞鈴策略如期被打破，在產業趨勢驅動下，成長內部開始從小盤向以盈利驅動為主的大盤切換，然而當下受制於宏觀經濟現實與預期“雙弱”的大部分權重資產仍在低位。在未來國內中游利潤率修復+資金活化加速+海外製造業投資趨勢繼續的背景下，順週期資產盈利預期改善帶來的彈性機會才是年底前最大的認知差。