中信銀行(國際)發表2025年首季經濟及投資展望，該行首席經濟師卓亮認為，美國當選總統特朗普再次入主白宮將出現兩大政策方向，包括透過減稅鼓勵當地生產、投資等，以加快當地經濟增長；以及透過開源節流，舒緩當地政府現時面臨較大的財政壓力。
卓亮表示，新一屆美國政府通過新設立的「政府效率部」削減開支，同時透過加徵關稅增加華府收入。但他預期，加徵關稅實屬特朗普政府與其他國家的談判籌碼，預計最終未必實現大規模的加徵關稅計劃。信銀(國際)對今年美聯儲減息次數的基本預測較市場樂觀，料年內減息三至四次，減息幅度將介乎0.75厘至1厘，最快第二季度開始減息。
中國市場方面。卓亮認為今年中美關稅談判存在不確定性，故料中國今年出口增長表現放緩，對整體經濟支持力度沒有去年般明顯。不過部分內地城市樓市交投改善，部分抵銷出口放緩的負面因素，預期今年內地GDP增長為4.8%。
香港市場方面。卓亮相信在美聯儲未來一次的減息周期當中，港元最優惠利率可能僅剩下25個基點的下調空間，至於港元拆息下行空間可能相對較可觀，惟波動性會更大。他預計，今年本港樓市表現將會企穩，全年累計樓價升幅在5%以內。
各股市評級展望方面。信銀(國際)給予美國、亞洲(日本除外)股市 「正面」展望，至於歐洲、日本、內地A股、港股則給予「中性」展望。(js/a)
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