滙豐環球研究指,國家最新水泥標準下月起生效,強制所有中國水泥生產商生產水泥符合強度、質料及構成標準。該行料若嚴格執行,內地25%產能將受影響。
該行估算,次質水泥生產商生產水泥熟料比例規定從50%上調至65%,將導致熟料需求上升2.5%,並增加邊際生產成本每噸20元人民幣。更高的邊際成本將支持水泥價格上升,並加速淘汰低效產能,該行認為,行業領導者一直依循有關標準,新規對成本影響有限,但將受惠於更高的水泥價格。
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但該行指出,水泥業需有更多供給側措施,譬如碳排放交易或強制削減產能,以紓緩產能過剩問題。該行維持對海螺水泥(00914.HK) +0.200 (+1.028%) 沽空 $5.43千萬; 比率 27.265% 「買入」評級,基於其成本優勢,目標價24.3元。(fc/)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-07-05 16:25。)
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