摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) +1.560 (+3.671%) 沽空 $7.58千萬; 比率 27.514% 、安踏體育(02020.HK) +1.650 (+2.212%) 沽空 $1.32億; 比率 21.359% 及古茗(01364.HK) +0.580 (+2.615%) 沽空 $3.26千萬; 比率 44.875% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》交銀國際列出11月中資股推介股份名單(表)摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) +1.560 (+3.671%) 沽空 $7.58千萬; 比率 27.514% | 增持 | 55元相關內容《大行》富瑞：潤啤(00291.HK)發盈警屬預期之內 續列為首選股安踏體育(02020.HK) +1.650 (+2.212%) 沽空 $1.32億; 比率 21.359% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) +0.580 (+2.615%) 沽空 $3.26千萬; 比率 44.875% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) +4.700 (+2.636%) 沽空 $8.60億; 比率 23.026% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相關內容《大行》交銀國際降百威亞太(01876.HK)目標價至9.5元 第三季業績料受壓名創優品(09896.HK) +0.420 (+1.642%) 沽空 $9.86百萬; 比率 11.418% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) +0.320 (+1.363%) 沽空 $2.94千萬; 比率 10.024% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) +0.240 (+3.433%) 沽空 $1.22億; 比率 49.216% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相關內容《大行》華泰證券：泡泡瑪特(09992.HK)旺季新品熱度高漲 平台勢能持續進階青島啤酒股份(00168.HK) +0.600 (+1.212%) 沽空 $1.44千萬; 比率 9.925% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-12 16:25。)