摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +16.500 (+2.251%) 沽空 $2.83千萬; 比率 1.071% 及泡泡瑪特(09992.HK) +13.600 (+5.502%) 沽空 $8.04千萬; 比率 7.433% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.200 (+0.345%) 沽空 $1.17千萬; 比率 7.498% 、康師傅控股(00322.HK) +0.020 (+0.173%) 沽空 $3.52百萬; 比率 11.585% 及農夫山泉(09633.HK) +1.150 (+2.544%) 沽空 $1.59千萬; 比率 13.979% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》花旗升周大福(01929.HK)目標價至15.8元 上季銷售符預期白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.160 (-1.114%) 沽空 $4.93千萬; 比率 26.922% 、珀萊雅(603605.SH) +0.350 (+0.420%) 、華利(300979.SZ) -0.030 (-0.055%) 和蒙牛(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.06千萬; 比率 11.017% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.250 (-0.433%) 沽空 $8.83百萬; 比率 4.575% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.210 (-0.757%) 、周大福(01929.HK) +0.020 (+0.145%) 沽空 $2.13千萬; 比率 27.944% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -3.600 (-0.966%) 沽空 $2.36百萬; 比率 9.986% 、安踏(02020.HK) +0.800 (+0.877%) 沽空 $2.62千萬; 比率 9.801% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-29 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)