摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +5.000 (+0.667%) 沽空 $8.39千萬; 比率 5.970% 及泡泡瑪特(09992.HK) -5.800 (-1.845%) 沽空 $1.88億; 比率 10.898% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.050 (+0.084%) 沽空 $2.64百萬; 比率 1.798% 、康師傅控股(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.52千萬; 比率 21.800% 及農夫山泉(09633.HK) +0.500 (+1.012%) 沽空 $7.19千萬; 比率 25.541% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》美銀證券微升巨子生物(02367.HK)目標價至79.5元 重申「買入」評級白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.020 (-0.148%) 沽空 $1.09億; 比率 30.177% 、珀萊雅(603605.SH) +0.520 (+0.638%) 、華利(300979.SZ) +0.350 (+0.673%) 和蒙牛(02319.HK) +0.080 (+0.538%) 沽空 $3.83千萬; 比率 10.341% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) +1.250 (+2.279%) 沽空 $5.76千萬; 比率 19.439% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) +0.160 (+0.573%) 、周大福(01929.HK) +0.100 (+0.643%) 沽空 $1.10億; 比率 35.652% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) +5.200 (+1.525%) 沽空 $1.33億; 比率 26.309% 、安踏(02020.HK) +1.000 (+1.074%) 沽空 $7.23千萬; 比率 14.970% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-03 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)