野村發表研究報告指,寧德時代(03750.HK) +47.000 (+9.344%) 沽空 $6.78億; 比率 20.568% 去年第四季盈利按年升57%至232億元人民幣,勝該行及市場預期分別13%及17%,這歸功於其毛利率勝於預期達28.2%;至於2025財年,公司電動車電池出貨量按年升42%至541GWh,而儲能系統電池需求按年升29%至121GWh,該行認為這可能是由於系統交付佔比更高,導致收入確認週期更長。
該行表示,將集團2026年至2027年收入預測上調11%至12%,同時將今明年毛利率預測各下調1.7個百分點,以反映原材料成本上升。同時引入2028年預測,料屆時收入和盈利分別錄得按年16%和21%增長。該行將寧德時代(300750.SZ) +18.800 (+5.259%) A股目標價由465元人民幣上調至476元人民幣,維持其評級為「買入」,其現價相當於預測今年市盈率19倍,估值不高。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-10 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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