瑞銀發表報告指，在去年展望中，下調了對餐廳與運動服飾品牌的股票評級，僅看好IP零售商。展望今年，由於該行對今年內地消費看法略為改善，提出三個投資主題，包括品類擴張、政策支持及存貨週期。同時仍看好IP零售商的品類與海外擴張機會，並因潛在政策支持而略為看好餐飲業。由於庫存清理週期的關係，對運動服飾股票仍保持相對審慎的態度。
瑞銀表示，偏好泡泡瑪特(09992.HK) -1.100 (-0.559%) 沽空 $4.80千萬; 比率 4.806% 、名創優品(09896.HK) +0.250 (+0.633%) 沽空 $6.35千萬; 比率 28.485% 及海底撈(06862.HK) -0.380 (-2.270%) 沽空 $6.56千萬; 比率 25.115% 、老鋪黃金(06181.HK) -6.000 (-0.880%) 沽空 $3.78千萬; 比率 4.789% 、波司登(03998.HK) +0.070 (+1.545%) 沽空 $2.68千萬; 比率 17.457% 、百勝中國(09987.HK) -12.200 (-3.387%) 沽空 $5.56千萬; 比率 21.075% 、裕元集團(00551.HK) +0.120 (+1.008%) 沽空 $2.33百萬; 比率 7.481% 。評級均為「買入」。目標價詳見另表。
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報告指，在IP創新和潛在品類及全球擴張的推動下，泡泡瑪特及名創優品很可能會持續走在這個上升週期的軌道上。而在宏觀經濟疲弱的情況下，內地餐廳業於2023年下半年開始積極進行促銷活動，並持續至去年。然而，截至去年第三季，該行所覆蓋的部分餐飲公司正計劃放緩促銷幅度。另外，上海於去年10月推出餐廳消費券，該行認為此舉可能於今年年推廣至其他城市。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-16 16:25。)
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