中金發表報告指，展望下半年，在國家持續出台相關政策拉動內需、提振消費、鼓勵生育的背景下，認為食飲板塊需求有望邊際企穩改善。分板塊看大眾食品基本面自3月起邊際改善，下半年基本面有望穩中改善。
該行預計傳統消費龍頭基本面有望企穩回升，新消費標的延續相對高成長，辣味零食、健康飲品、氣泡黃酒等新消費趨勢景氣度有望保持，帶動板塊估值上升，看好休閒零食、軟飲料等子板塊下半年表現。白酒受宏觀經濟及政策影響出現板塊性估值回調，基本面處於築底階段，雖下半年白酒基本面或仍有所承壓，但估值已基本反映悲觀預期，配置價值漸顯。
相關內容《大行》中金列出內地主動偏股型基金第二季按季減持最多重倉港股(表)
推薦組合方面，A股非酒包括鹽津鋪子(002847.SZ) +0.850 (+1.146%) 、伊利股份(600887.SH) -0.410 (-1.452%) 、新乳業(002946.SZ) +0.030 (+0.178%) 、立高食品(300973.SZ) -1.340 (-2.831%) ；A股酒類包括貴州茅台(600519.SH) -36.500 (-2.447%) 、山西汾酒(600809.SH) -4.880 (-2.562%) 、五糧液(000858.SZ) -2.010 (-1.601%) 、瀘州老窖(000568.SZ) -3.360 (-2.621%) 、古井貢酒(000596.SZ) -4.220 (-2.875%) 、今世緣(603369.SH) -0.830 (-2.023%) 、燕京啤酒(000729.SZ) +0.030 (+0.233%) 、珠江啤酒(002461.SZ) -0.040 (-0.372%) ；H股包括農夫山泉(09633.HK) +1.600 (+3.563%) 沽空 $1.33億; 比率 18.553% 、衛龍美味(09985.HK) +0.080 (+0.644%) 沽空 $67.28萬; 比率 1.337% 、康師傅(00322.HK) -0.200 (-1.656%) 沽空 $4.42千萬; 比率 25.412% 、統一企業中國(00220.HK) -0.030 (-0.302%) 沽空 $1.63百萬; 比率 3.847% 、 華潤飲料(002460.HK)、蒙牛乳業(02319.HK) -0.220 (-1.275%) 沽空 $3.19千萬; 比率 9.883% 。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-25 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
AASTOCKS新聞