高盛發表研究報告指，受惠春節假期較遲，內地必需消費品行業今年1月份出貨數據強勁，春節需求超預期；並對2月份的出貨量、銷售數據更具韌性，甚至勝預期感到鼓舞。 邁向今年第二季度，高盛預計3月份出貨將放緩，惟料春節後渠道庫存水平依然健康；高端白酒批發價旺季後如期回落，但仍具韌性；零食及飲料業推新品；頭部價值零售品牌(如鳴鳴很忙(01768.HK) -4.000 (-1.053%) 沽空 $2.89千萬; 比率 16.692% 、萬辰集團(300972.SZ) +8.600 (+4.699%) )持續滲透市場。但成本波動是短期影響股價的關鍵因素；高盛預計，飲料行業進入旺季後，競爭會加劇(如康師傅(00322.HK) +0.060 (+0.571%) 沽空 $5.92千萬; 比率 30.271% 對綠茶等產品進行掃碼促銷、東鵬飲料(09980.HK) -3.500 (-2.660%) 沽空 $1.27百萬; 比率 2.406% 積極進軍無糖茶市場、農夫山泉(09633.HK) +1.560 (+3.671%) 沽空 $7.58千萬; 比率 27.514% 聚焦電解質水)。相關內容《大行》里昂：蒙牛(02319.HK)上周五跌逾6%受液態奶銷售下跌消息影響 投資者反應過度高盛偏好調味品/預製菜板塊，如海天味業(03288.HK) +0.040 (+0.125%) 沽空 $9.53百萬; 比率 28.757% 、安井食品(02648.HK) +0.850 (+1.160%) 沽空 $69.87萬; 比率 3.744% 、頤海國際(01579.HK) +0.110 (+0.804%) 沽空 $1.55百萬; 比率 5.895% 及乳製品蒙牛乳業(02319.HK) +0.070 (+0.423%) 沽空 $3.48千萬; 比率 18.564% 、伊利(600887.SH) +0.100 (+0.390%) ，因這些行業需求觸底反彈、供需週期改善且短期內受PET成本普遍波動情況下，影響相對較小。高盛亦重申對貴州茅台(600519.SH) +12.910 (+1.009%) 、東鵬飲料、農夫山泉、衛龍美味(09985.HK) +0.300 (+3.764%) 沽空 $6.36百萬; 比率 9.612% 的建設性看法，基於其強大品牌及執行力、長期獲取市場份額能力及新品推出，惟PET成本短期內仍是關鍵變數。有關高盛對零售股的評級及目標價，詳見另表。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-12 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)