<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告,將泡泡瑪特(09992)基本目標價由204港元,調高9.8%至224港元,投資評級為「增持」,該行又將泡泡瑪特最「牛」(樂觀)及最「熊」(悲觀)的目標價,分別由243港元及85港元,調高12.3%及14.1%至273港元及97港元。
大摩上調了泡泡瑪特的銷售額和盈利預測,以反映以下幾點:1)對 Labubu v3 在全球範圍內很受歡迎,尤其是在美國。這一勢頭將促進在美國和世界其他地區開設新店,這是2025-26年的主要增長動力。此外,更強勁的銷售成長將進一步推動營運槓桿。2)快速增長的越南供應鏈的良好表現令該行感到驚訝。它最近表示,美國大多數貨物將於2025年第三季從越南出貨。加上中美貿易緊張局勢,關稅對利潤率的衝擊可能比該行預期的要小預。3)美國新產品價格上漲12-27%似乎是好事,因為被消費者所接受。隨著關稅影響可能消退,其平均售價上漲將從長遠來看提高美國的利潤率。
大摩將泡泡瑪特2025-27年銷售額和調整後淨利預測上調5-9%,並將每股盈利(EPS)預測上升,2025年為8.6%,2026年為8.3%,2027年為7.5%。 (BC)
#泡泡瑪特 #大摩
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊