里昂發表研究報告指,華潤飲料(02460.HK) +0.200 (+2.291%) 沽空 $2.49百萬; 比率 13.797% 去年銷售按年跌18.6%至110.02億元人民幣(下同),較該行及市場預期低。淨利潤按年跌39.8%至9.85億元,符合盈利警告指引。派息比率為90%,反映股息收益率為4.8%。
管理層表示,今年1月至2月的銷售進展正面,目標是全年飲用水業務銷售穩健增長,飲料業務銷售按年增長逾20%。該行認為關鍵的不確定因素在於PET價格,若PET價格持續高企將影響利潤率,尤其在今年下半年。
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該行將2026及2027年盈利預測分別下調19%及22%,以反映PET價格上行;目標價由13.1港元下調至10.7港元,料5%股息收益率可提供下行保護,維持「跑贏大市」評級。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-01 16:25。)
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