瑞銀發表報告指,徽商銀行(03698.HK) +0.320 (+8.533%) 沽空 $6.17百萬; 比率 2.222% 2025年營收遜預期,淨利輕微勝預期。徽商銀行發布盈喜,全年營收376.7億元人民幣,按年增1.2%,低於市場預料約3%。該行認為這可能由於非利息收入表現遜於預期,特別是投資收益與交易收益,考慮2024年基數偏高。2025年全年淨利料169.3億元,按年增6.3%,較市場預期高出約2%,可能由於營運支出與金融資產減值損失低於預期。資產質量方面,不良貸款比率0.98%,按季持平,較去年同期下降1個基點。
該行將目標價由3.05元升至3.25元,評級「沽售」,上行風險在於股息支付率可能從當前20%提升。納入 港股通亦可能成為短期上行催化劑。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-09 16:25。)
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