摩根士丹利就銀行業發表研究報告,預期今年首季亞洲區內銀行的業績將由較高的非淨利息收入帶動。大摩料HIBOR將按季下跌約66個基點,對滙控(00005.HK) +4.300 (+3.105%) 沽空 $3.36億; 比率 16.136% 及渣打(02888.HK) +6.500 (+3.364%) 沽空 $3.26千萬; 比率 8.913% 的淨利息收入構成下行壓力。不過,有關影響將被市場波動帶動的強勁非淨利息收入所抵消。
由於地緣政治風險及宏觀不確定性,大摩預期信貸成本可能提前在今年首季入帳。對滙控而言,預期管理層將計提2.5億美元的額外撥備。資本回報方面,大摩預期滙控次季才會恢復股份回購,而渣打通常在半年及全年業績時公布股份回購。
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展望未來,大摩認為不確定性將持續。由於預期今年減息時間將推遲一季,大摩已上調兩間銀行今年淨利息收入預測;料今年餘下時間的資本市場活動水平仍不確定。大摩將滙控及渣打的目標價微調不足1%,分別予目標價149港元及195港元,均予「增持」評級;預期5月的投資者研討會將是兩間銀行下一個關鍵催化因素。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-12 16:25。)
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