花旗發表報告表示,將華能國際H股(00902.HK) -0.020 (-0.337%) 沽空 $4.85千萬; 比率 18.811% 及華能國際A股(600011.SH) +0.030 (+0.402%) 評級均由「買入」降至「沽售」,前者目標價由7.2港元降至4.5港元,後者目標價由10元降至6.25元人民幣。
該行預期華能淨利潤已於2025年見頂,並將於2026至2027年下跌,因電價下調幅度大過預期,以及單位煤炭成本下行空間有限。公司2025年的預期股本回報率為9.8%,是2015年以來最高水平,但可能面臨下行風險。
該行將華能2025至2027年歸屬股東淨利潤預測分別下調7%、46%及71%。另外,公司H股及A股2026年預期股息收益率分別為4.9%及3.6%,並不算高。花旗料華能今年純利71.7億人民幣按年跌38%,估計2027年純利39.79億人民幣按年跌44.5%。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-19 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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