高盛發表研究報告,預期嗶哩嗶哩(09626.HK) +2.600 (+1.546%) 沽空 $6.25千萬; 比率 41.465% 廣告收入增長趨勢持續,在內地社交平台中增長最快,受惠於用戶參與度提升及廣告庫存進一步釋放。目前平台廣告加載率約7%,仍遠低於短視頻同業的10%至15%。管理層已預算2026年AI相關開支5至10億元人民幣,該行認為投資規模相較同業不大。
遊戲業務方面,上半年因《三國:謀定天下》進入成熟期及缺乏新遊戲貢獻,預期增長放緩,但該行認為市場已大致反映。隨著下半年進入較易基數及《三國》新遊戲推出,遊戲收入將加速復甦。
高盛預期嗶哩嗶哩首季收入按年增長7%,廣告收入增長26%,純利率8%。該行維持嗶哩嗶哩H股「買入」評級,目標價252港元。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-04 16:25。)
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