招銀國際研究報告指,途虎(09690.HK) -0.220 (-1.211%) 沽空 $2.13千萬; 比率 21.586% 今年收入增速與利潤率有望同步改善,管理層透露自去年第四季以來,加盟商開店意願持續提升,預計今年年門店數將按年淨增超900家至約7,800家。考慮到消費信心的逐步恢復,預計今年單店收入貢獻的按年降幅有望收窄,加上門店數量的擴張,預計途虎的收入增速將從2024年的8.5%提升至2025年的12%,今年整體毛利率將按年提升0.8個百分點至26.1%。
該行將今年純利預測上調10%至7.03億元人民幣(下同),經調整純利今年有望按年增長32%至8.26億。該行認為,途虎加盟門店盈利能力優於大多數汽車後市場服務商,認為公司將受益於三大關鍵趨勢,包括車齡結構老化、消費降級,以及年輕客群線上消費習慣的深化。該行維持其「買入」評級,目標價由20元上調至21.5元。(vc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-21 16:25。)
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