即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
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根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年的收入計算，我們是中國眼科醫療器械市場（由海外競爭者主導且競爭激烈）最大的國內參與者及總計第四大參與者，市場份額為6.7%。憑藉逾20年的業績記錄，我們經銷廣泛的眼科醫療設備及耗材，亦向最終客戶提供相關技術服務。根據弗若斯特沙利文的資料，我們的產品組合涵蓋用於診斷、治療或手術的眼科醫療器械，且覆蓋所有七個眼科亞專科。截至最後實際可行日期，中國超過4,000家最終客戶（包括中國逾1,200家三級醫院及1,500家二級醫院，覆蓋中國所有省級行政區域）已採購我們的產品及售後服務。
我們經銷廣泛的產品組合，涵蓋使用眼科醫療器械進行診斷、治療或手術的所有七個眼科亞專科，即眼底病、白內障、屈光不正、青光眼、眼表疾病、視光及兒童眼科。我們的產品組合包括我們品牌夥伴的經銷產品以及我們開發及製造的自有產品。就中國的銷售活動而言，我們主要作為經銷產品的經銷商。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，我們經銷產品的收入貢獻分別佔我們銷售產品收入之98.9%、97.0%、72.0%、70.9%及70.5%。截至最後實際可行日期，我們已與19家海外品牌夥伴合作，其中16家已與我們就其產品訂立獨家經銷安排，包括Heidelberg、Schwind及Optos。我們亦已通過自身的研發工作以及對泰靚及羅蘭的收購，逐步擴大我們的自有產品組合。自我們分別於2020年11月及2021年1月完成該等收購後，我們自有產品的收入佔我們銷售產品收入之貢獻由2019年的1.1%及2020年的3.0%上升至2021年的28.0%，並於截至2022年6月30日止六個月進一步增加至佔我們銷售產品收入的29.5%。截至最後實際可行日期，我們的產品組合包括129項產品。
由於醫療資源稀缺及患者意識有限，中國眼科醫療健康服務的滲透率長久以來一直受到抑制，並具有診斷及治療需求。根據弗若斯特沙利文的資料，中國2021年主要眼科疾病的眼科患者基數規模相當於美國於2021年的基數規模約1.6至11倍，而美國2020年眼科醫療器械市場規模遠大於同年的中國市場。我們擁有廣泛的產品組合，能夠涵蓋廣泛的眼科疾病的診斷及治療。加上我們遍佈全國的多渠道銷售網絡及成熟的眼科KOL網絡，我們相信我們已為把握中國眼科醫療健康產業的增長潛力做好準備。
我們亦通過我們的技術服務能力將自身與競爭對手區分。根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年來自提供技術服務的收入計算，我們為中國第二大眼科醫療器械技術服務供應商。眼科醫療器械高度複雜，需要大量的技術支持及售後維護，因此提供優質專業技術服務的能力具有巨大的商業價值及盈利潛力。
我們認為研發投入一直並將繼續是我們增長的關鍵。隨著中國政策繼續向國產醫療器械傾斜，我們在人工晶體、電生理設備及視光設備的研發方面進行重要投資。尤其是通過收購泰靚，我們繼承了泰靚20多年的人工晶體研發經驗、世界領先的人工晶體研發資源及平台，以及核心知識產權。重要的是，我們正努力發展我們在中國的人工晶體生產能力。通過收購羅蘭，我們繼承了其電生理設備的研發能力，並成功地將羅蘭的研發團隊與我們在中國的研發團隊進行整合。截至最後實際可行日期，本集團已在中國註冊十項發明專利及19項實用新型專利。截至同日，本集團亦已在香港、歐盟及其他司法權區註冊83項專利，我們認為這對我們的業務至關重要。
我們的收入及利潤於業績記錄期保持穩定，毛利率持續上升。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，我們的收入分別為人民幣1,106.7百萬元、人民幣962.1百萬元、人民幣1,298.2百萬元、人民幣578.6百萬元及人民幣577.9百萬元，而我們於同期的毛利分別為人民幣463.3百萬元、人民幣436.2百萬元、人民幣609.5百萬元、人民幣269.8百萬元及人民幣281.2百萬元。我們的毛利率由2019年的41.9%上升至2020年的45.3%，並進一步上升至2021年的46.9%，並由截至2021年6月30日止六個月的46.6%上升至截至2022年6月30日止六個月的48.7%。
毛利率的該等持續改善反映我們持續努力優化我們的產品組合。我們的眼科醫療耗材之毛利率高於眼科醫療設備之毛利率。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，我們的眼科醫療耗材銷售之毛利率分別為52.5%、51.8%、51.2%、51.0%及60.2%。眼科醫療耗材產生的收入佔我們總收入的百分比由2019年的13.4%上升至2020年的14.6%、因於2021年初收購泰靚而上升至2021年的31.5%，並由截至2021年6月30日止六個月的31.2%上升至截至2022年6月30日止六個月的35.7%。該等因素導致我們的整體毛利率於業績記錄期持續上升。
資料來源: 高視醫療 (02407) 招股書 [公開發售日期 : 2022/11/30) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業 | 醫療保健設備 |
| 背景 | 其他 |
| 業務主要地區 | N/A |
| 主要股東 | 高鐵塔 (42.78%)
OrbiMed Advisors III Limited (12.20%) |
| 公司董事 | 張建軍 (名譽總裁兼執行董事)
高鐵塔 (主席兼執行董事)
劉新偉 (行政總裁兼執行董事)
趙新禮 (執行董事)
李文奇 (執行董事)
王國瑋 (非執行董事)
陳帆城 (獨立非執行董事)
馮昕 (獨立非執行董事)
王立新 (獨立非執行董事) |
| 公司秘書 | 梁瑞冰
張博 |
| 往來銀行 | 花旗銀行（中國）有限公司
華美銀行 |
| 律師 | 天元律師事務所 |
| 核數師 | 安永會計師事務所 |
| 註冊辦事處 | 香港銅鑼灣勿地臣街一號時代廣場二座三十一樓 |
| 股份過戶登記處 | 卓佳證券登記有限公司 [電話： (852) 2980-1333] |
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