6月15日|華泰證券認為伊朗原油產量及出口短期或將下滑,油價將進入高波動階段,霍爾木茲海峽關乎沙特等中東產油國的共同核心利益,運輸受阻風險有待進一步評估。全球石油需求增量持續受電、氣衝擊,供給端產油國協同趨弱及新興供應力量崛起,預計2025—2027年油價中樞仍將下行,基於邊際成本及供給方“利重於量”訴求的新一輪再平衡,油價中樞仍將高於60美元/桶。