<匯港通訊> 野村發報告指，京東集團(09618)2025年第四季零售業績超預期。維持美股目標價37美元及「買入」評級。
報告表示，京東集團2025年第四季整體收入年增1.5%達3523億元人民幣；受新業務虧損擴大影響，經調整營業虧損為31億元人民幣；受新業務投資計畫影響，2025年第四季經調整淨利為11億元人民幣，較2024年第四季的113億元下滑人民幣，但仍優於市場預期的5.47億元人民幣。
京東零售方面，淨收入年減2%至3020億元人民幣，較市場預期高出1.7%；營業利潤達98億元人民幣，較市場預期高出25%；營業毛利率則維持3.2%，與去年同期持平。
京東物流(02618)淨收入年增22%至635億元人民幣，亦較市場預期識高出6.8%。
另外，京東新業務板塊合計虧損148億元人民幣，季減6%，表現遜於市場預期的137億元人民幣虧損規模。
(CW)
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