美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
惠生工程(2236.HK)中期業績亮麗 增長勢頭強勁 未來可期
作為中國領先的能源化工工程EPC服務和技術整合解決方案提供商,惠生工程今年業績表現持續向好。繼2024年業績企穩回升後,公司2025年中報表現延續增長勢頭,由此年初以來股價漲幅翻番,大幅跑贏大盤及行業...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
惠生工程(2236.HK)中期業績亮麗 增長勢頭強勁 未來可期
分析員 : 岑智勇 (梧桐研究院分析員)
相關股票:
惠生工程  -0.015 (3.333%) 
作為中國領先的能源化工工程EPC服務和技術整合解決方案提供商,惠生工程今年業績表現持續向好。繼2024年業績企穩回升後,公司2025年中報表現延續增長勢頭,由此年初以來股價漲幅翻番,大幅跑贏大盤及行業指數。

中報業績盈利能力持續提升 上半年未完成訂單數量維持高位

近日,惠生工程公佈了2025年半年報業績,營收和毛利增勢良好。報告期內,公司錄得營收36.53億元(人民幣,下同),同比大增99%。毛利同比激增134%,達2.67億元。歸母淨利潤達7460萬元,較去年同期實現扭虧為盈,盈利水平顯著提升。仔細分析可以發現公司的亮眼表現並非偶然。

公司在手訂單儲備豐富,潛在合作正在積極轉化。上半年,主要總包項目處於主要施工與設備到貨階段,貢獻了核心的業績增量。同時截至2025年6月30日,公司未完成合同總值超兩百億元,處於較高歷史水平,為未來收入增長提供保障。其中包括陽煤一化合成氣改造、廣西華誼MTO項目、卡塔爾 EPC4 硫磺處理項目等多個海內外項目。此外,公司持續轉化海外合作成果,有望在下半年實現訂單轉化。例如為ADNOC多個油田提供數百億人民幣的擴建項目方案、在完成尼日利亞PDH項目FEED 高質量交付後商談EPC 總承包合同等。

中東市場取得單筆歷史紀錄大單 新能源業務技術領先

惠生工程牢牢把握中東核心市場地位,持續受益當地政策紅利。公司深化與沙特阿美及 ADNOC 等巨頭的合作,項目從化工擴展至油氣等領域。今年8月更是憑藉突出的項目執行能力在阿聯酋簽訂了值約7億美元的EPC合約,創中東單筆合同最大金額紀錄,國際競爭力與日俱增。政策方面,沙特的「2030愿景」以及阿聯酋的「能源戰略2050」均表明中東對加大石化及新能源領域的投資決心,公司憑藉已建立的本地化團隊和豐富的項目經驗,有望在綠氫、綠氨等新興賽道承接更多大型項目,進一步提升海外業務盈利水平。

築牢新能源轉型第二增長曲線,緊跟行業發展趨勢。報告期內,在綠氫綠氨技術領域亦取得實質性進展,如公司攜手陽光氫能聯合推出的大規模綠氫生產解決方案顯著提升項目交付效率等。此外,公司持續聚焦國內西北和東北等新能源熱點地區項目機遇,積極參與全球多個區域的綠氫綠氨等投標工作,未來有望能持續轉化為工程訂單。

整體來看,公司未完成訂單數量充足,中東市場競爭力與日俱增,新能源項目技術領先,未來業績增量可期。儘管股價積累了一定漲幅,但目前市盈率與市淨率遠低於行業平均水平。疊加基本面持續向好,估值仍有較大的修復空間,值得密切關注。


筆者為香港證監會持牌人士,沒持有上述股份,並為個人意見,不構成投資建議。
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券或任何交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2023年1月6日