高盛就2026年全球运输行业前景发表研究报告。航空业方面，该行料国际需求上升而供应限制持续，将推动航空公司2027年股本回报率(ROE)达22%，超过行业周期平均水平。虽然上半年需要关注与日本相关的风险，但该行对航空股仍持正面看法，同时预期机票价格有进一步上行空间；首选国航H股(00753.HK) -0.090 (-1.277%) 沽空 $1.30千万; 比率 8.244% 及东航A股(600115.SH) +0.040 (+0.698%) 。
集装箱船运方面，供应恢复令该行转趋更谨慎，行业利润率将压缩。报告指，今年新船订单高於预期，导致订单占现有运力比例达33%。另外，红海潜在重开可能带来进一步下行风险，将释放约10%的有效运力，或导致中远海控(01919.HK) -0.160 (-1.169%) 沽空 $2.17千万; 比率 6.720% (601919.SH) -0.080 (-0.520%) 陷入现金消耗状态。
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至於原油油轮，该行保持乐观，并预期在2026年持续上升周期中，现货运费将进一步上升，因中国的原油储备过程或长达一年，较市场预期三个月更长，而且该行预测有效运力仅增长1%。该行料中远海能(01138.HK) -0.270 (-2.722%) 沽空 $4.88千万; 比率 19.698% (600026.SH) -0.240 (-2.025%) 将受惠，因其对原油油轮及中国进口市场的敞口较大。
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
中国国航(00753.HK) -0.090 (-1.277%) 沽空 $1.30千万; 比率 8.244% | 买入 | 7.3元 → 8.2元
中国东航(00670.HK) +0.050 (+0.935%) 沽空 $1.76千万; 比率 11.576% | 买入 | 3.7元 → 5.1元
中国南航(01055.HK) -0.060 (-1.020%) 沽空 $1.46千万; 比率 13.189% | 买入 | 4.6元 → 5.8元
中远海能(01138.HK) -0.270 (-2.722%) 沽空 $4.88千万; 比率 19.698% | 买入 | 8.8元 → 10.8元
中远海运港口(01199.HK) +0.020 (+0.351%) 沽空 $2.89百万; 比率 7.727% | 买入 | 6元 → 6.8元
招商局港口(00144.HK) +0.080 (+0.524%) 沽空 $5.26百万; 比率 7.745% | 中性 | 14.2元 → 15.7元
中远海控(01919.HK) -0.160 (-1.169%) 沽空 $2.17千万; 比率 6.720% | 中性→沽售 | 12.5元 → 10.4元
美兰空港(00357.HK) +0.020 (+0.186%) 沽空 $1.39百万; 比率 5.413% | 沽售 | 7.6元 → 8.4元
(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-19 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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