<汇港通讯> 柏瑞投资亚洲(日本除外)股票主管孙莹心及印度股票主管 Huzaifa Husain,发布2024年中期亚洲股票展望。
报告指,亚洲区内充满多元的机遇,继续呈现具吸引力的投资机会。以中国为例,部分企业的盈利超出市场预期,惟中美贸易摩擦持续,导致不少投资者仍对中国市场敬而远之。
该行称,事实上,中国市场释放的讯号依然好坏参半。企业盈利不及预期与超出预期的比例差距有所缩小,而楼市稳定措施反映了政府的支持态度。人民银行公布的房地产宽松政策将有望刺激需求,恢复市场信心。上述措施在一定程度上有助缓解系统性风险,为房地产敞口较大的银行业提供支持。柏瑞认为,中国与亚洲其他地区之间的估值差异创造了许多具有吸引力的投资机会。
纵使房地产市场持续低迷,且市场担忧消费疲弱,柏瑞表示,中国市场仍存在各种创造超额收益的机会,尽管中国面临通缩压力,宏观经济可能转差,但疲软的经济指标已出现触底迹象,同时盈利不及预期的企业数量亦呈现下降趋势。中国正在从低端产品制造商转型为高端技术生产商,国内企业亦正走向国际,未来将催生出一批中资跨国企业。
东盟市场方面,报告指,精选个股至关重要。在东盟国家中,新加坡继续提供高股息收益率和防御性;印尼新内阁的组成带来财政政策不确定性,或令投资者保持观望;泰国亦面临类似的政治不确定性。相比之下,马来西亚的前景较为明朗和稳定。
柏瑞又称,印度受惠於数码化进程、消费潜力增加以及能源转型计划,仍然是增长最快的国家之一。在印度市场,有效的投资策略并非追逐股价走势,而是关注企业盈利。印度整体估值看似偏高,但该行相信平均数字的背後蕴藏著许多优质个股,投资者需要采取自下而上的方式精挑细选,方能发掘投资良机。 (BC)
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