高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津牵头发表研报指，踏入2025年，回顾过去一年在中国股票市场所汲取十项重要经验，预期可为投资者提供2025年一些启示。
高盛指出，中国A股及H股去年分别回升15%及16%，往绩显示股市的恶性循环从未历时超过三年，又指去年9月中共中央政治局会议所提出一系列即将出台的政策，已为市场设定了下限，预期今年推行的财政政策如何执行，将对股票收益表现有关键性作用。
虽然有投资者认为疫情後中国经济走向变得更似日本经济过往发展，但高盛仍相信两者存在重大差异，「日本化」并非中国经济的唯一出路，但认为日本1991年时日本泡沫经济破灭而导致经济停滞的时期被市场称为「失去的十年」，仍值得投资者借鉴。
高盛提醒投资者不要在股市中与人行及「国家队」对抗，预期通缩将不利於股票回报，同时关注在岸投资者对中国股市的投资占比提升，以及ETF发展迅速等主题。(gc/da)
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