商业航天持续走高，机构指出，要积极把握这一轮商业航天的机会，当前或正处于商业航天第二波行情的起点，预期的一系列催化事件正在落地，并逐步成为市场的共识。大概率将在月底见证国内首次火箭成功回收，做出一个判断并非盲目乐观，而是基于产业的实际发展规律。首先，春节前长10的VTVL回收实验成功说明国内已基本掌握了火箭回收全流程的技术。其次，根据最近合练流出的图片，可以观察到长10乙在热防护方面做了大量的冗余设计，可谓是毕其功于一役。
除了月底的长10乙，近期值得关注的事件还包括：1）朱雀3第二次发射&回收（Q2）；2）星舰V3首飞（5月）；3）长12乙首飞；星云1号首飞&回收（5月）。运气好的话，可能会在一个月内看到2-3次回收成功。
根据机构了解情况，一院在26年共规划了5次长征10号各个型号的发射任务，蓝箭在下半年也还有两次朱雀3的发射任务。简单地说，火箭回收在26H2可能就不再是个问题，市场的关注点会逐步转移至复用能力、星座的组网订单、以及卫星侧的招标情况。
机构强调，落实到投资，首先要积极把握这一次的β，当前风偏回暖、重磅催化临近，建议关注具备长期通胀逻辑且有确定性订单的方向。
截至2026年4月20日 11:03，中证卫星产业指数(931594)强势上涨4.24%，成分股中国卫星上涨10.00%，卓胜微上涨9.69%，中国卫通上涨8.53%，航天电子，海格通信等个股跟涨。卫星ETF鹏华(563790)上涨4.06%， 冲击7连涨。最新价报1.18元。
卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数，中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司证券作为指数样本，反映卫星产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年3月31日，中证卫星产业指数(931594)前十大权重股分别为航天电子、中国卫星、中国卫通、臻镭科技、中科星图、国博电子、华测导航、北斗星通、北方导航、四维图新，前十大权重股合计占比63.73%。
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