花旗发表报告指，於Miu Miu及Prada品牌公布首季销售数据后更新对普拉达(01913.HK) -0.260 (-0.703%) 沽空 $1.41千万; 比率 38.016% 模型。Miu Miu增长进一步正常化，Prada品牌则连续第二季持平。虽然管理层对中东以外地区目前交易情况的评论相对正面，但全年剩余时间的能见度依然有限。持续的地缘政治不稳定，以及时尚产业更为活跃的产品创新周期，可能对短期增长构成压力。
花旗下调普拉达2026至28财年各年报告营收预测各1%、2%及3%，主因空间贡献减少及可比销售动能略低，导致有机增长由先前的5%、6%及6%，分别下调至4%、5%及5%，部分被汇率逆风减轻所抵销。在毛利率假设大致不变、营业费用成长假设下调的情况下，将EBIT及每股盈测分别下调1%、4%及6%。EBIT利润率预测分别下调300基点、上调50基点及上调60基点至20.2%、20.7%及21.3%，其中2026财年EBIT利润率因Versace带来约360基点的稀释影响。目标价由41.6元下调至38元，维持「中性」评级。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-05 16:25。)
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